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海鸥生活工002084 还有多少上升空间?现在介入合适吗?
时间:2020-10-10 作者:亚博App
 

其他家用轻工板块开端财政筛选:海鸥住工、新华锦可以进入下一步估值分析。

海鸥住工2020年6月4日解禁0.53%。

一、公司基本面

1、公司简况

公司名称:广州海鸥住宅产业有限公司行业:轻工制造-家用轻工注册资本:5.06亿元从业人数:3750主营:开发生产先进的水暖设备及五金;销售我们产品的产品名称:铜合金产品、锌合金产品、温控阀产品、浴缸陶瓷产品、助推器宝、整体浴室。实际控制人为:中馀投资有限公司。

2、涉及观点

台湾观点股、参股新三板、智能家居。

3、2019年业绩预告

公司近5年平均ROE 6.17%,近5年营收复合增长率为 8.42%近5年利润增长率为 23.19%净利同比增长 -548.28%有息欠债率 29.10%。2019年年报每股收益0.26元每股净资产3.18元净利润1.31亿元同比去年增长212.03%。

第二,机构预测

卫浴+橱柜+瓷砖扩品类与提品牌并驱新发展着力结构以整装卫浴为焦点的多品类工业链。

整装卫浴拉动营收增长定制橱柜与橱柜注入新活力。随着转型战略不停推进整装卫浴大幅拉动营收增长公司拥有有巢氏和福润达两大品牌。 

行业驱动:精装政策红利利好龙头助力整装卫浴连续扩展。's精装保单红利让领先者受益。在房地产行业整体下行的趋势下,精装房得益于政府的长期政策支持,仍然保持着显著的增长活力。独立浴室的不断扩展。得益于精装政策红利,国内现成卫浴市场快速成长。根据中国建筑卫生陶瓷协会的相关数据,预计2020年中国整体卫浴市场将突破100亿元,2021年将达到173亿元。定制产品迎合多样化需求。独立卫浴接受工厂化生产模式,统一的模具和设备,确保高水平的产品质量和生产效率。为了满足多样化的需求,许多行业领导者致力于技术研发和创新,以促进非标准产品的定制增长。

竞争格式:国际品牌暂踞高端市场海内龙头努力结构扩张。精装修卫浴市场以国外品牌为主,位置高度集中。科勒、陶冬、摩恩等外资主导产业一直占据主要市场。其中,陶冬因其强大的产品研发和生产能力以及产品质量得到工匠精神的认可而受到市场的信赖;科勒作为历史悠久的著名卫浴门,拥有卓越的高端卫浴产品工业设计能力,同时在全球拥有50多家工厂,业务遍布全球。中国领先的工程业务不断努力。近年来,以海鸥、惠达、御品为代表的国产卫浴品牌在工程业务渠道上取得了重大突破,通过与各大地产开发商的战略互助,加快了精装渠道的业务结构。其中,海鸥居民近年来通过并购和战略互助,在定制卫浴轨道上取得了一定的先发优势;箭牌卫浴作为华南地区卫浴龙头,近几年一直在推动渠道创新,新的零售业务现在已经有了很大的希望;九木卫浴坚持产品至上,以“质量”为“品牌”的动力。品牌价值在国内洁具中名列前茅;惠达卫浴以“名牌战略”为重点的“惠达”品牌,在国内市场口碑较高,占据国内卫浴品牌前列;与瓷砖巨头欧申诺联手后,御品的双品牌渠道相得益彰,近两年经营收入快速增长;宋林科技专注于卫浴配件的IDM和“宋林之家”的业务。

三、估值分析

1、PE市盈率法重要假设:公司计划在未来持续稳定增长。

分析历程:的主要收入是铜合金55.18%,锌合金16.27%,浴缸陶瓷9.31%,其他19.24%。海外占62.5%,国内占37.5%。公司历史最大PE值为4160.05,最小PE值为11.6倍,公司历史平均PE值为181.92倍。近三年的30位、50位、70位市盈率分为28.67倍、35.84倍、41.58倍,现在公司的PE值是42.11倍。我们在业绩预测区间选择了1.31亿元的净利润作为估值划分的依据,计算了不同市盈率的市值。以总股本5.06亿元计算,股份公司目前市值为44.36亿元。

2、PB市净率法重要假设:公司的规划情况不会有很大变化;行业目前的估值是合理的。

分析历程:'s目前每股净资产约为3.18元。目前公司的PB是2.79,历史最大值20.33,历史最小值1.09,历史平均值3.77。近三年的市盈率第30、50、70位值分为1.57、1.73、2.03。

3、收益预测法重要假设:公司的规划情况不会有重大变化;合理市盈率38倍,折现率20%左右。

分析历程:,我们之前2019年的净利润是1.31亿元。假设存在差异,CAGR计算公司2019-2022年的净利润和市值,然后以总股本5.06亿计算股价。

4、估值总结综上所述平均价钱可以为9.56元当前价钱8.76元另有9.13%上涨空间根据乐观估值最高价钱可以为10.59元另有20.89%的上涨空间。

四、择时分析

1、画出趋势线:在日线图用画线工具画趋势线判断个股是上升还是下降趋势。

结 论:上升趋势。

2、近期崎岖价:在周线图找出近期崎岖价按当前的价钱盘算上升和下跌幅度。

结 论:上升11.3%下跌47.49%。

3、远期崎岖价:在月线图找出远期崎岖价按当前的价钱盘算上升和下跌幅度。

结 论:上升54.34%下跌62.33%。

4、崎岖价要求:远期高价近期高价远期低价近期低价。

结 论:远期高价13.52元近期高价9.75元远期低价3.3元近期低价4.6元

5、上下是2倍:上涨幅度是对应下跌幅度的2倍以此反推出合理买入价钱。

结 论:中短期投资价钱6.32元以内介入恒久投资6.71元以内介入2020年5月28日收盘价为8.76元现在价钱不适合恒久投资如果短期投资需下降2.44元(27.85%)。